Несмотря на то, что акции Nvidia выросли на 800% с момента запуска ChatGPT в ноябре 2022 года, исторические тенденции говорят о том, что акции компании могут снизиться в ближайшие месяцы.

С 2010 года акции компаний, которые дробятся, выросли в среднем на 18% в течение 12-месячного периода после объявления о дроблении акций, согласно Bank of America. Однако акции Nvidia выросли на 30% с тех пор, как компания объявила о предстоящем дроблении акций в мае. Таким образом, основываясь на широких средних значениях, это оставляет ей подразумеваемый спад в 12% до мая 2025 года.

До последнего дробления акций Nvidia провела пять дроблений акций с момента выхода на биржу по цене $12 за акцию 22 января 1999 года. В целом, эти события стали плохими новостями для акционеров в краткосрочной перспективе. Акции Nvidia упали в среднем на 23% в течение 12-месячных периодов после прошлых дроблений акций, и всё ещё снижались в среднем на 3% спустя 24 месяца.

Источник: Marlena Sloss / Bloomberg / Getty Images

Производитель микросхем завершил свое последнее дробление после закрытия рынка 7 июня, и 10 июня акции начали торговаться по скорректированной с учётом дробления цене в $120,37. С тех пор акции выросли на 2%, что означает предполагаемый потенциал снижения на 25% до июня 2025 года и предполагаемый потенциал снижения на 5% до июня 2026 года.

Большинство прошлых дроблений акций Nvidia произошло в течение 12 месяцев после рецессии, и все они произошли в течение 24 месяцев после рецессии. Немногие акции генерируют положительную доходность во время экономических спадов.

Nvidia наиболее известна своими мощными графическими процессорами (GPU), которые могут выполнять многие типы вычислений быстрее и эффективнее, чем центральные процессоры (CPU). Графические процессоры особенно хорошо подходят для вычислительных задач, таких как рендеринг графики, обучение моделей машинного обучения и запуск приложений искусственного интеллекта.

Nvidia доминирует на этих рынках. Согласно исследованию аналитиков TechInsights, в прошлом году на её долю пришлось 98% поставок GPU для центров обработки данных, а её доля на рынке процессоров ИИ колеблется от 70% до 95%, по словам аналитиков.

Компания предлагает полнофункциональную вычислительную платформу, которая охватывает оборудование, программное обеспечение и услуги. Это делает Nvidia «универсальным магазином для» компаний и стартапов, чьи продукты основаны на базе ИИ.

Компания сообщила о превосходных финансовых результатах в первом квартале 2025 финансового года*. Выручка выросла на 262% в годовом исчислении до $26 миллиардов на фоне беспрецедентного спроса на чипы и сетевое оборудование. Между тем прибыль non-GAAP (Non-Generally Accepted Accounting Principles, финансовые показатели, которые не соответствуют общепринятым принципам бухгалтерского учёта, — GAAP) выросла на 461% до 6,12 долларов на разводненную акцию. Эти цифры значительно превзошли оценки Уолл-стрит.

Компания опубликует результаты второго квартала 28 августа, и ожидания Уолл-стрит заоблачны. Аналитики ожидают рост выручки и прибыли non-GAAP на 112% и 137% соответственно. Это сделает второй квартал пятым подряд кварталом трёхзначного процентного роста в верхних и нижних строках. Кроме того, руководство, вероятно, примет во внимание слухи о том, что поставки графических процессоров Blackwell следующего поколения будут отложены.

Сочетание повышенных ожиданий и неопределённости вокруг графических процессоров Blackwell означает, что предстоящий отчёт о доходах станет событием с высокими ставками для акционеров Nvidia.

Действительно, данные о ценах опционов предполагают 11%-ное ценовое движение, то есть что цена акций может вырасти или упасть на такую ??величину в торговой сессии, которая последует за отчётом. Это ставит инвесторов в сложное положение. Будет ли разумнее купить акции сейчас и рискнуть убытками или купить акции позже и рискнуть упустить прибыль?

*Многие компании, включая Nvidia, используют финансовый год, который начинается в октябре или ноябре и заканчивается в сентябре или октябре следующего года. Это означает, что финансовый год 2025 для Nvidia начался в октябре 2024 года и закончится в сентябре 2025 года.

Подробнее на iXBT